Экономисты, финансовые аналитики, политики и другие гуру регулярно заявляют о вероятности грядущей рецессии. Дело в том, что рецессии очень трудно предсказать.
Тем не менее, некоторые ключевые экономические показатели дают четкое представление о том, может ли наступить рецессия и как она может повлиять на определенные отрасли. Некоторые даже могут похвастаться впечатляющим послужным списком, когда речь идет о прогнозировании рецессии.
Вот пять индикаторов рецессии для коммерческих банкиров:
1. Кривая доходности казначейских облигаций США
Пожалуй, самая известная и превозносящая невероятную предсказательную силу. кривая доходности казначейских облигаций США объединяет тысячи и тысячи прогнозов в рыночный консенсус будущих экономических показателей. В нем указаны показатели урожайности для разных лет созревания.
Еще в 1989 году Кэмпбелл Р. Харви обнаружил сильную связь между спредом 3-месячной доходности по сравнению с 5-летней и 10-летняя доходность и изменения валового национального продукта (ВНП). Инверсия кривой, или краткосрочные облигации, приносящие большую доходность, чем долгосрочные, часто предшествуют снижению ВНП и правильно предсказывают каждую рецессию с 1955 года.
Опасения по поводу возможной рецессии приводят к продаже краткосрочных облигаций в пользу наличных денег. Это приводит к тому, что краткосрочная доходность выше, чем долгосрочная доходность, и инвертирует кривую доходности.
Распространенным заблуждением является то, что инверсия кривой между 2-летней и 10-летней доходностью показывает рыночные ожидания рецессии. Исследование Харви указывает на 3-месячную доходность как на нижнюю границу, потому что это сигнализирует об опасениях по поводу рецессии в самом ближайшем будущем.
Кроме того, инверсия должна поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, возможно, до четверти. Следовательно недавняя инверсия между 2-летней и 10-летней доходностью не сигнализировал о приближающейся рецессии.
2. Дискреционные индикаторы
Рейтинги риска и прогнозы IBISWorld для отдельных отраслей дают представление о риске рецессии. Когда потребители сокращают дискреционные расходы, доходы ключевых отраслей снижаются.
В Парикмахерские и маникюрные салоны доходы отрасли снижаются, когда потребители сокращают дискреционные расходы. Замедление общего роста может указывать на замедление экономики. Магазины пива, спиртных напитков и вина также указывают на замедление дискреционных расходов, как и Бары и ночные клубы.
И наоборот, Долларовые и разнообразные магазины промышленность может указывать на замедление темпов экономического роста, если тенденция противоположна дискреционным отраслям. В годы рецессии, долларовые магазины испытывают рост за счет более дешевой продукции.
Кроме того, когда макроэкономические показатели сигнализируют о росте после рецессии, рост дискреционных отраслей может подтвердить возврат к дискреционным расходам, доверие потребителей и более высокие доходы.
IBISWorld's Система раннего предупреждения о рисках также выделяет отрасли с категориями высокого риска и направление будущего риска. Более высокая распространенность рискованных отраслей отражает консенсус аналитиков относительно будущей силы экономики.
3. Норма личных сбережений
В Норма личных сбережений, сообщает Федеральная резервная система, указывает процент располагаемого дохода, сохраненного потребителями. Следуя этому показателю, потребители склонность к дискреционным расходам, уровень страха и будущие ожидания.
Кроме того, он может выявить реакцию потребителей на изменения процентных ставок и даже эффективность денежно-кредитной политики. Потребители, как правило, увеличивают сбережения более высокими темпами, и этот показатель также отражает реакцию на более высокие доходы.
Экономисты отмечают продолжающийся рост нормы сбережений в 2020 году, несмотря на рост доходов и расходов.
Федеральная резервная система обнаружила, что домохозяйства сохранили значительную часть первых чеков стимулирования, разосланных в начале 2020 года. Этот показатель многое демонстрирует о реакции домохозяйств на более высокие доходы и занятость, а также добавляет важный контекст к возможно вводящим в заблуждение макроэкономическим тенденциям.
Для банков более высокая норма личных сбережений указывает на более низкие потребительские расходы, но также и на большую доступность денег для кредитов.
4. Показатели просроченной задолженности
Экономический спад часто приводит к более высоким показателям просроченной задолженности по кредитам и кредитным картам. Потребители а предприятия со снижающимся доходом могут с трудом обслуживать существующий долг или безответственно брать на себя дополнительные обязательства для поддержания уровня жизни.
Это указывает на более значительный риск для банковских кредитов, а также свидетельствует о серьезности экономического спада.
Более высокий уровень правонарушителей свидетельствует об отчаянии, вызванном рецессией, и позволяет отличить один спад от другого; для получения дополнительной информации Федеральная резервная система публикует Просрочка по потребительским кредитам и Задолженность по кредитным картам.
5. 500-месячный индекс волатильности S&P 3 и 3-месячный индекс волатильности CBOE.
Сток изменчивость индексы отражают как рыночные ожидания будущего риска, так и предшествующие уровни риска, что позволяет сравнивать прошлые ожидания и фактическую реализованную волатильность.
Волатильность фондового рынка показывает, как рынки ожидают, что компании, предлагающие товары и услуги, будут работать в краткосрочной перспективе. Отдельные группы акций могут служить хорошим показателем эффективности отрасли или компании.
Используя колебания цен, трехмесячный индекс волатильности S&P 500 сообщает о реализованном риске для S&P 3 за предыдущие три месяца. 3-месячный индекс волатильности CBOE использует активность опционов для описания рыночных ожиданий риска в следующие три месяца.
Заключение
Предсказывать рецессии чрезвычайно сложно, и эти ключевые индикаторы могут помочь вам ориентироваться в периоды бурной экономической активности.
Эти индикаторы помогают сигнализировать о наступлении рецессии, обеспечивая понимание природы экономических колебаний и поведения людей. Они также добавляют контекст к другим показателям и объясняют противоречивые тенденции.
Прежде всего, эти индикаторы дают среднему человеку пищу для размышлений в трудные периоды экономической неопределенности.
Источник из Ибисворлд
Отказ от ответственности: изложенная выше информация предоставлена Ibisworld независимо от Cooig.com. Cooig.com не делает заявлений и не дает гарантий в отношении качества и надежности продавца и продукции.
