Ekonomiści, analitycy finansowi, politycy i inni guru regularnie przewidują prawdopodobieństwo nadchodzącej recesji. Faktem jest, że recesje są bardzo trudne do przewidzenia.
Niemniej jednak niektóre kluczowe wskaźniki ekonomiczne dostarczają solidnego wglądu w to, czy recesja może być w drodze i jak może wpłynąć na niektóre branże. Niektóre mogą nawet pochwalić się imponującymi wynikami, jeśli chodzi o przewidywanie recesji.
Oto pięć wskaźników recesji, które mają na myśli bankierzy komercyjni:
1. Krzywa dochodowości amerykańskich obligacji skarbowych
Zdecydowanie najbardziej znany i reklamujący się niesamowitą mocą predykcyjną, krzywa dochodowości amerykańskich obligacji skarbowych agreguje tysiące i tysiące prognoz w konsensus rynkowy przyszłych wyników gospodarczych. Tworzy wykresy rentowności dla różnych lat dojrzewania.
W 1989, Campbell R. Harvey odkryto silny związek między rozpiętością rentowności obligacji 3-miesięcznych w porównaniu z rentownością obligacji 5-letnich i 10-letnie rentowności i zmiany w produkcie narodowym brutto (PNB). Odwrócenie krzywej lub krótkoterminowe obligacje przynoszące więcej niż długoterminowe, często poprzedza spadek PNB i prawidłowo przewidywało każdą recesję od 1955 r.
Obawy o możliwą recesję prowadzą do sprzedaży krótkoterminowych obligacji na rzecz gotówki. To powoduje, że krótkoterminowe rentowności są wyższe niż długoterminowe i odwraca krzywą rentowności.
Powszechnym błędnym przekonaniem jest to, że odwrócenie krzywej między rentownością 2-letnią i 10-letnią ujawnia rynkowe oczekiwania na recesję. Badania Harveya wskazują na rentowność 3-miesięczną jako dolną granicę, ponieważ sygnalizuje ona obawy o recesję w bardzo bliskiej perspektywie.
Ponadto inwersja musi być utrzymywana przez dość długi okres czasu, być może nawet ćwierć. Dlatego niedawna inwersja między rentownością 2-letnią i 10-letnią nie zwiastowało nadchodzącej recesji.
2. Wskaźniki dyskrecjonalne
Oceny ryzyka i prognozy IBISWorld dla wybranych branż dostarczają informacji na temat ryzyka recesji. Gdy konsumenci zmniejszają wydatki uznaniowe, kluczowe branże doświadczają spadku przychodów.
Kurs Salony fryzjerskie i kosmetyczne branża doświadcza spadku przychodów, gdy konsumenci zmniejszają wydatki uznaniowe. Wolniejszy ogólny wzrost może wskazywać na spowolnienie gospodarki. Sklepy z piwem, alkoholem i winem wskazują również na spowolnienie wydatków uznaniowych, podobnie jak Bary i kluby nocne.
I odwrotnie Sklepy Dollar i Variety branża może wskazywać na spowolnienie gospodarcze, gdy ma tendencję przeciwną do branż dyskrecjonalnych. W latach recesji, sklepy dolara doświadczają wzrostu dzięki tańszym produktom.
Ponadto, gdy wskaźniki makroekonomiczne sygnalizują wzrost po recesji, rozwijające się sektory gospodarki uznaniowej mogą potwierdzać powrót do wydatków uznaniowych, zaufanie konsumentów i wyższe dochody.
IBISWorld jest System wczesnego ostrzegania przed ryzykiem podkreśla również branże z kategoriami wysokiego ryzyka i kierunek przyszłego ryzyka. Większa powszechność ryzykownych branż odzwierciedla konsensus analityków co do przyszłej siły gospodarki.
3. Stopa oszczędności osobistych
Kurs Wskaźnik oszczędności osobistych, raportowane przez Rezerwę Federalną, wskazuje procent dochodu rozporządzalnego zaoszczędzonego przez konsumentów. Po tym wskaźniku opisano apetyt na wydatki uznaniowe, poziom obaw i oczekiwania na przyszłość.
Ponadto może uwypuklić reakcje konsumentów na zmiany stóp procentowych, a nawet skuteczność polityki pieniężnej. Konsumenci zazwyczaj zwiększą oszczędności przy wyższych stopach procentowych, a wskaźnik ten uchwyci również reakcje na wyższe dochody.
Ekonomiści odnotowali stały wzrost stóp oszczędności w 2020 r., pomimo wyższych dochodów i wydatków.
Rezerwa Federalna ustaliła, że gospodarstwa domowe zaoszczędziły znaczną część pierwszych czeków stymulacyjnych wysłanych na początku 2020 r. Stawka ta wiele mówi o reakcji gospodarstw domowych na wyższe dochody i zatrudnienie, a także dodaje ważny kontekst do potencjalnie mylących trendów makroekonomicznych.
Dla banków wyższa stopa oszczędności osobistych oznacza niższe wydatki konsumpcyjne, ale również większą dostępność pieniędzy na pożyczki.
4. Wskaźniki przeterminowania
Kryzys gospodarczy często prowadzi do wyższych wskaźników przeterminowanych płatności pożyczek i kart kredytowych. Konsumenci a przedsiębiorstwa o spadających dochodach mogą mieć trudności ze spłatą istniejącego zadłużenia lub nieodpowiedzialnie zaciągać dodatkowe kredyty, aby utrzymać standard życia.
Świadczy to o większym ryzyku dla kredytów bankowych i jednocześnie pokazuje skalę kryzysu gospodarczego.
Wyższy wskaźnik osób popadających w niespłacanie zobowiązań ujawnia desperację wywołaną recesją i może odróżniać jedno spowolnienie od drugiego; w celu uzyskania dalszych informacji Rezerwy Federalnej publikuje Opóźnienia w spłacie kredytów konsumenckich i Zaległości w spłacie kart kredytowych.
5. Indeks zmienności S&P 500 na okres 3 miesięcy i indeks zmienności CBOE na okres 3 miesięcy
Zapasy zmienność Indeksy ujawniają zarówno oczekiwania rynku co do przyszłego ryzyka, jak i wcześniejsze poziomy ryzyka, co umożliwia porównanie przeszłych oczekiwań z rzeczywistą zrealizowaną zmiennością.
Zmienność rynku akcji wskazuje, jak rynki oczekują, że firmy oferujące towary i usługi będą się zachowywać w krótkim okresie. Wybrane grupy akcji mogą służyć jako dobre wskaźniki wyników branży lub firmy.
Na podstawie zmian cen akcji indeks zmienności S&P 500 na okres 3 miesięcy przedstawia zrealizowane ryzyko w ciągu ostatnich trzech miesięcy dla indeksu S&P 500. Indeks zmienności CBOE na okres 3 miesięcy wykorzystuje aktywność opcyjną do opisania oczekiwań rynku co do ryzyka w ciągu najbliższych trzech miesięcy.
Końcowe przemyślenia
Przewidywanie recesji jest niezwykle trudne, a poniższe kluczowe wskaźniki mogą okazać się pomocne w przetrwaniu okresów turbulencji w gospodarce.
Wskaźniki te pomagają sygnalizować nadejście nadchodzącej recesji, zapewniając wgląd w naturę wahań gospodarczych i zachowań ludzi. Dodają również kontekst do innych wskaźników i nadają sens sprzecznym trendom.
Przede wszystkim wskaźniki te dają przeciętnemu człowiekowi powód do refleksji w trudnych czasach niepewności gospodarczej.
Źródło z Świat Ibis
Zastrzeżenie: Informacje podane powyżej są dostarczane przez Ibisworld niezależnie od Cooig.com. Cooig.com nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji co do jakości i niezawodności sprzedawcy i produktów.
