COVID-19(코로나바이러스) 팬데믹으로 인한 봉쇄 완화와 원자재 가격 급등으로 2022년 캐나다 경제 성장이 촉진되었습니다.
소비자 및 기업 지출 증가에 힘입어 캐나다의 실질 GDP는 3.3년 2022분기에 연간 XNUMX% 증가하여 다른 주요 경제권보다 실적이 좋았습니다. 특히, 제한 조치 해제로 전반적인 여행, 숙박, 식음료 서비스가 증가하여 경제 성장이 촉진되었습니다.
그러나 하반기에는 엄청난 인플레이션과 상승하는 이자율로 인해 성장이 제한될 것으로 예상되며, 경기 침체에 대한 우려가 커질 것입니다.
노동 시장
- 2022년 4.9분기에는 경제가 코로나바이러스 팬데믹에서 계속 회복되면서 실업률이 0.5%로 감소했습니다. 그러나 이러한 추세는 빠르게 바뀌어 실업률은 5.4월에 정체되었고 XNUMX월에는 XNUMX% 증가하여 XNUMX%가 되었습니다.
- 캐나다 은행이 증가하는 인플레이션에 맞서기 위해 금리를 인상하기 시작하면서 노동 시장은 냉각되었습니다. 미국에서도 2022년 XNUMX월 실업률이 증가했지만, 이는 주로 노동력의 증가 때문이지 일자리 수의 감소 때문이 아니었습니다.
- 2022년 0.1분기에는 경기 개선으로 전체 고용이 2022% 증가했습니다. 그러나 경제 내 취업자 수는 XNUMX월부터 감소하기 시작했으며, 이는 XNUMX년 XNUMX분기에 전반적인 고용 감소로 이어질 가능성이 큽니다.
- 현재 달러로 측정한 평균 시급은 인플레이션의 특성으로 인해 비교적 일관되고 예측 가능했습니다. 그러나 시급은 2022년에 비교적 높은 상승을 경험했는데, 이는 주로 높은 인플레이션으로 인해 2.5년 초부터 2022% 증가했습니다.
소비자 지출
- 캐나다의 가계 소비 지출(HCE)은 2022년 2019분기에도 계속 증가했으며, 2022년 13.2분기에 소비 지출이 팬데믹 이전 지출보다 높았습니다. 2021년 상반기에 HCE는 14.8년 상반기 대비 XNUMX% 증가했습니다. XNUMX분기에 연간 지출은 XNUMX% 증가했습니다.
- 41.7분기에는 전년 대비 소비 추세가 증가했는데, 의류와 신발에 대한 지출이 30.8% 증가하고, 레크리에이션과 문화에 대한 지출이 27.8% 증가하고, 가구와 가전제품에 대한 지출이 XNUMX% 증가하는 데 따른 것입니다.
- 2.5분기에 HCE가 전반적으로 증가했음에도 불구하고, 교육 지출이 2022년 0.9분기에 비해 7.8% 감소하면서 성장이 압박을 받았습니다. 또한 주택, 물, 전기, 가스 및 기타 연료에 대한 지출은 2022분기에 XNUMX% 감소한 반면, 이 범주에 대한 연간 지출은 XNUMX% 증가했습니다. 가스 지출은 XNUMX년 XNUMX분기에 감소했지만, 이는 주로 XNUMX분기에 경험한 상당한 증가에 대한 대응일 뿐입니다.
인플레이션
- 식품 및 에너지를 포함한 소비자물가지수를 통해 측정한 인플레이션은 7.6년 2022월 기준으로 전년 대비 2022% 증가했습니다. 이는 전년 대비 인플레이션이 7.7% 증가했던 XNUMX년 XNUMX월보다 약간 감소한 수치입니다.
- 인플레이션 감속은 주로 가솔린 가격 상승의 둔화에 의해 주도됩니다. 가솔린 가격은 35.6월의 2022%의 연간 증가에 이어 54.6년 XNUMX월 현재 연간 XNUMX% 상승했습니다.
- 가스 가격은 미국과 전 세계적으로 석유 수요가 감소함에 따라 하락했습니다. 또한, 세계 경제 침체와 관련된 우려는 수요와 가격 감소에 기여했습니다.
- 반면, 식품 가격은 9.2년 2022월 현재 전년 대비 0.9% 상승했으며, 이는 전월 대비 XNUMX% 상승한 수치입니다.
- 에너지와 식품 가격은 특히 변동성이 크기 때문에 이러한 품목을 제외한 인플레이션도 측정합니다. 식품과 에너지를 포함하지 않은 연간 인플레이션은 6.6년 2022월 현재 XNUMX% 상승했습니다.
- 전반적으로 시간당 임금은 5.2년 2022월 현재 전년 대비 XNUMX% 상승했으며, 인플레이션은 시간당 임금보다 빠른 속도로 계속 증가하여 소비자의 구매력을 떨어뜨렸습니다.
건설: 캐나다
- 캐나다 경제가 코로나바이러스 팬데믹의 불확실성에서 회복되기 시작하면서 2022년 XNUMX분기에 전체 건설 활동이 증가한 반면, 이자율은 낮은 수준을 유지했습니다.
- 그러나 2분기 동안 전체 건설 활동이 둔화되었습니다. 이 둔화는 주로 금리 상승에 기인할 수 있습니다. 이 둔화는 계속될 것으로 예상되며 금리가 계속 상승함에 따라 건설 활동이 감소할 가능성도 있습니다.
- 통화 긴축이 계속될 것으로 예상됨에 따라 인플레이션을 안정시키기 위해 금리가 계속 상승할 것으로 예상됩니다.
- 그러나 비주거 건설은 2020년 XNUMX월 정점 이후로 더 느린 속도로 수행되었습니다. 그 정점 이후로 비주거 건설 투자는 꾸준히 감소했습니다. 이러한 추세는 주로 우크라이나 전쟁을 둘러싼 거시경제적 불확실성, 기록적인 고인플레이션, 코로나바이러스 제한 지속 및 기타 경제적 어려움의 결과입니다. 이러한 경제적 불확실성은 일반적으로 투자자들이 장기 확장 및 성장 프로젝트를 고려하지 못하게 합니다.
건설: 온타리오
- 온타리오가 팬데믹 봉쇄의 부정적 영향으로 더 큰 피해를 입었기 때문에 온타리오의 총 건설은 캐나다 전체보다 더 빠르게 감소했습니다. 2022년 4.6월까지의 2.8개월 동안 온타리오의 총 건설은 XNUMX% 감소한 반면, 같은 기간 동안 전국의 건설은 XNUMX% 증가했습니다.
- 비주거 건설 활동의 확대는 주로 2022년 정부 소비와 투자가 증가한 데 기인합니다.
금융 시장
- 현재 정책금리는 총 2.75% 상승했으며, 3.25월 7일 현재 목표는 XNUMX%입니다.th. 캐나다 은행의 목표 인플레이션 2.0%에 따라 100월 75베이시스 포인트 인상, XNUMX월 XNUMX베이시스 포인트 인상으로 공격적인 통화 긴축이 시행되었습니다. 인플레이션이 계속 높은 수준을 유지하는 한 은행은 통화 긴축 입장을 계속 유지할 것으로 예상됩니다.
- 코로나바이러스 팬데믹에 대응하여 캐나다 은행은 소비자와 기업에 충분한 신용을 제공하기 위해 자산 매수 프로그램을 시작했습니다. 지속적인 인플레이션으로 인해 2022년 XNUMX월부터 자산 매수가 중단되었습니다. 양적 긴축을 지원하기 위해 캐나다 은행은 경제의 통화 공급을 줄이기 위해 채권과 같은 자산을 매각하기 시작했습니다.
- 인플레이션 우려가 S&P/TSX에 큰 부담을 주었고, 그 결과 지수는 연초 이래 11.1% 하락했습니다. 의료 부문은 가장 실적이 저조한 부문으로, 45.8분기 동안 2.7% 하락했는데, 이는 바이오텍 투자와 약가에 대한 투자자의 불확실성 때문일 가능성이 큽니다. 바이오텍 회사는 일반적으로 투자자에게 더 높은 위험을 안겨줍니다. 높은 인플레이션의 결과로, 투자자 심리는 에너지와 같은 다른 부문으로 돌아섰습니다. 에너지는 가장 실적이 좋은 부문으로, XNUMX분기 동안 XNUMX%의 수익률을 올렸습니다. 석유와 천연가스에 대한 수요가 이익을 낸 반면, 상품 가격의 조정으로 이 부문의 주요 구성 요소가 부정적으로 돌아섰습니다.
위험 등급 분포
- 2020년의 위험성은 상당히 왜곡되어, 산업의 65.7%가 팬데믹과 관련된 저조한 경제 활동의 결과로 중간-높음 또는 그 이상의 위험성으로 평가되었습니다.
- 2021년의 위험은 더 온건했지만, 많은 팬데믹 제한이 유지되고, 새로운 변종이 발생하고, 공급망 중단이 악화되면서 여전히 위험은 높았습니다. 결과적으로, 41.1년에 산업의 2021%가 중간-높음 또는 그 이상의 위험으로 평가되었습니다.
- 2022년에는 경제가 팬데믹에서 회복되면서 위험 전망이 상당히 개선될 것으로 예상되며, 산업의 27.8%가 중간-높음 또는 그 이상의 위험으로 평가되었습니다.
- 그러나 2023년과 2024년에는 인플레이션이 높은 수준을 유지하고 우크라이나 전쟁이 글로벌 공급망을 계속 위협하면서 경제적 불확실성이 커질 전망입니다.
거시적 전망
캐나다 경제가 재개되고 팬데믹 관련 제한이 대부분 해제되면서 경제가 확대되었고, 2022년 XNUMX분기에는 XNUMX분기 연속 증가를 기록했습니다.
소비자 및 기업 수요는 2021년 XNUMX분기 이후 꾸준히 유지되었지만, 이는 공급을 계속 앞지르며 인플레이션을 주도했습니다. 석유와 천연가스 가격이 높음에도 불구하고 소비자의 석유 소비는 감소하지 않았으며, 이는 대체 수단이 부족하기 때문입니다.
캐나다는 상반기에 다른 주요 경제권보다 실적이 좋았지만, 3분기에 높은 인플레이션, 주택 시장 침체, 일자리 감소 등의 영향으로 경기가 둔화되고 있으며, 향후 경기 침체에 대한 우려가 커지고 있습니다.
러시아의 우크라이나 침공으로 인해 석유 및 기타 상품 가격이 상승했고, 이는 전 세계 소비자들의 과도한 수요로 인해 더욱 심화되었습니다. 또한, 전쟁으로 인해 기업들이 러시아 네트워크의 단절을 헤쳐 나가면서 운송 혼잡이 심화되었습니다.
글로벌 공급망 혼란이 심화됨에 따라 캐나다 상품 가격이 계속 상승할 것으로 예상되며, 이는 캐나다 기업이 주로 농업을 비롯한 에너지 및 상품 부문에서 경쟁 우위를 확보할 수 있는 독특한 기회를 제공합니다. 이는 무역 균형, 기업 이익, 일자리 창출 및 캐나다 달러의 강세에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
캐나다 수출업체는 미국의 경기 순환에 취약합니다. 미국 경제가 악화되면서 캐나다는 외국인 직접 투자에 많은 투자를 했습니다. 이는 단일 대형 무역 파트너에 대한 노출과 관련된 위험의 양을 줄이기 위해 대체 무역 파트너와의 관계를 강화할 가능성이 큽니다.
섹터 하이라이트
숙박 및 음식 서비스 – 팬데믹 관련 제한이 해제되면서 관광 활동이 활발해지고 집에서 멀리 떨어진 곳에서 음식을 먹는 데 소비하는 소비자가 늘어났습니다. 그 결과, 풀 서비스 레스토랑 and 바 및 나이트 클럽 산업은 수요 증가로 인해 이익을 얻었습니다. 또한 경제가 올해 초 국내 여행 및 관광에 재개되면서 호텔 및 모텔 and 캠프장 및 레크리에이션 차량 공원 산업이 회복되었습니다.
금융 및 보험 – 캐나다 은행은 인플레이션 급증과 우크라이나 전쟁으로 인해 공격적인 이자율 인상을 계속했습니다. 이자율이 상승함에 따라 은행은 고객의 차입 비용이 높아져 순이자 수입과 수익이 증가합니다. 이 증가된 차입 비용은 계속해서 상업 은행 and 대출 관리, 수표 현금화 및 기타 서비스 산업.
채굴 – 우크라이나 전쟁은 글로벌 공급망을 교란시켜 석유와 가스를 포함한 상품 가격을 끌어올렸습니다. 또한 러시아 공급 금지로 인해 캐나다는 글로벌 시장에 대한 원유 공급을 늘리게 되었습니다. 이는 오일샌드 생산에 인센티브를 제공하여 석유 시추 및 가스 추출산업에 어떻게 적용되고 있는지를 보여줍니다.
출처 이비스월드
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